作者：White Runner
SpaceX的IPO计划近期成为全球资本市场焦点。这家由埃隆·马斯克创立的商业航天公司，其公开上市可能成为史上规模最大的IPO之一。据路透社报道，SpaceX的目标估值可能高达1.75万亿美元，这一事件有望重塑后期科技公司的融资与退出定价方式。
尽管SpaceX的IPO吸引了广泛关注，但能够提前参与其股权投资的，历来仅限于少数机构投资者和高净值人群。然而，市场对这类顶级未上市资产的交易需求早已显现。在加密货币交易所Bitget上，SpaceX相关Pre-IPO产品preSPCX（原preSPAX）在30天内涨幅已超过40%。这意味着，围绕SpaceX上市预期的交易活动，已在其正式IPO前提前展开。
财富效应转向跨资产机会
过去，中心化交易所（CEX）的财富创造主要依赖于加密原生资产，如新币首发、Meme币炒作和合约交易。然而，在市场波动周期中，这类单一叙事的可持续性面临挑战。
与此同时，传统金融市场如美股、AI、商业航天等领域的优质资产持续吸引全球资金。用户对多元化资产的投资兴趣并未减弱，但直接参与渠道正在收窄。这种供需错位催生了新的趋势：交易者不再局限于加密货币，而是希望交易一切具备回报潜力的标的，包括未上市巨头的股权预期。
SpaceX是这一趋势的典型代表。在其正式上市前，Bitget、币安等平台已推出相关永续合约及Pre-IPO产品，允许用户对其上市前后的估值变化进行交易。这类产品通常不提供实际股权，而是让用户押注其估值预期。
在此背景下，Bitget推出Pre-IPO产品的意义，不仅在于新增了几个交易品种，更标志着CEX的资产供给边界正在向外扩展。交易所的竞争焦点，从“抢先上线热门代币”逐渐转向“如何更早地将全球热门资产的预期转化为可交易产品”。
Bitget IPO Prime：市场态度从质疑到认可
Bitget的IPO Prime板块上线初期，市场曾对其产品结构、估值合理性和资产真实性提出质疑。毕竟，交易SpaceX、OpenAI等未上市公司的“股权”，对普通用户而言是一个相对陌生的概念。
针对市场疑虑，Bitget大中华区负责人谢家印通过社交媒体多次进行解释，阐述产品逻辑、底层资产来源（如与发行平台Republic的合作），并明确preSPAX、preOPAI等产品与真实股权之间的权益边界。他承认早期规则存在改进空间，并强调该板块的核心目标是为普通用户提供原本仅属于机构的一级市场参与机会。
随着产品运行，市场态度因实际表现而转变。数据显示，preSPCX从650美元的认购价最高涨至948美元，涨幅达45.8%；preOPAI从725美元最高涨至1079美元，涨幅达48.8%。明确的账面收益，逐渐将市场的讨论焦点从质疑转向对后续机会的期待。
据Bitget公告，preSPCX作为首期项目，总供应量94000枚，总认购价值6110万美元；preOPAI作为第二期，总认购量29082枚，总认购价值约2108万美元。此外，平台还上线了SPCXUSDT、OPAIUSDT永续合约，进一步丰富了交易维度。
分析认为，其带来的收益主要源于三层：一是认购价与二级市场定价之间的价差；二是通过降低门槛，让普通用户获得了以往难以触及的Pre-IPO资产入口；三是平台面向VIP用户设置的额外空投奖励。据悉，围绕preSPCX的两轮VIP空投合计发放950枚，按认购价计算价值约61.75万美元（按现价计算已显著升值）。
目前，Bitget IPO Prime初步形成了“认购获取早期筹码、现货提供流动性、VIP权益增强黏性、合约延伸交易场景”的生态。市场关注点已从前期的产品结构质疑，转向对已有涨幅的确认以及对后续优质标的的期待。
从加密资产到全资产：交易所竞争新维度
Bitget推出Pre-IPO产品并非孤立行动，而是其“全资产交易所”（UEX）战略的延伸。当前，主流交易所的竞争正从加密原生资产，横向拓展至全球各类资产预期。
在美股及相关衍生品赛道，各大交易所已呈现出不同发展路径。币安更侧重于美股等传统资产的合约化敞口；OKX注重快速扩展股票与Pre-IPO永续合约品类；而Bitget则试图覆盖更全面的产品类型，并强调产品的真实资产支撑，通过认购、现货、合约及用户权益体系的结合来构建生态。
无论是Pre-IPO、代币化股票还是RWA（真实世界资产）指数，其核心都在解决同一个问题：交易所如何帮助用户从“仅交易加密货币”转向“交易全球重要资产”。
对交易所而言，这意味着新的资产供给、交易场景和用户留存方式；对用户而言，交易对象正从寻找下一个热门代币，扩展到寻找下一个SpaceX或OpenAI级别的未上市资产机会。
结语：将全球叙事转化为用户可及的机会
SpaceX的IPO不仅是一家公司的上市，更是将商业航天、星链网络、太空经济等长期叙事带入公开市场接受定价的标志性事件。Bitget的UEX战略也遵循类似逻辑，旨在将全球优质资产通过加密交易入口提供给更广泛的用户。
近期，Bitget进一步推出了RWA协议Reality，旨在直连美股流动性并支持股息分红，持续将更多真实世界资产纳入其交易生态系统。这表明，尽管市场热点可能轮动，但对优质资产、流动性和高效交易渠道的需求始终存在。
SpaceX的星舰一次次试验升空，其IPO进程正将万亿级的商业航天想象推向资本市场。而对交易所行业而言，真正的竞争或许才刚刚开始：谁能更早、更有效地捕获全球顶级资产的预期，并将其转化为普通用户可参与的产品，谁就有可能定义下一阶段的交易入口形态。
